또 다른 부동산 붕괴를 준비하고 이익을 얻으세요

Oct 08, 2023

라시 바드라마니

나의 고모 Maudelle Finley가 최근 99세의 나이로 세상을 떠났습니다. 몇 년 전에 나의 할머니가 돌아가신 것과 같은 나이입니다.

나는 부유한 여성은 아니었지만 거의 한 세기 동안 건강을 누릴 수 있는 축복을 누린 이 훌륭한 여성들과 동일한 유전자를 갖고 있기를 바랍니다.

두 사람 모두 너무 오래 살았다는 사실을 고려하면, 나는 그들이 1929년 주식 시장 붕괴의 영향을 크게 받았다고 확신합니다.

할머니는 어린 시절 자신의 삶과 사우스캐롤라이나 시골의 작은 가족 농장에서 자라면서 부모님이 겪었던 역경에 대해 자주 말씀해 주셨습니다.

지난 주에 고모님이 돌아가셨다는 소식을 들었을 때, 저는 대공황 이전과 오늘날의 시간적 유사성에 대해 곰곰이 생각하기 시작했습니다.

호머 호이트(Homer Hoyt)의 고전 시카고 백년 토지 가치에 전달된 바와 같이, 대공황(1918년부터 1926년)을 초래하면서 시카고 인구는 35% 증가했고 토지 가치는 150%, 즉 연간 약 12% 상승했습니다.

그러다가 1926년에 토지 가치가 하락했다가 하락했습니다. 1933년까지 시카고 토지 가치는 전체적으로 약 70% 하락했습니다. 주변 지역은 더욱 극적으로 감소했습니다.

기억하세요, 제 할머니와 고모님은 연준이 금리를 너무 높게 유지하여 경제를 옥죄던 대공황 당시 어린아이였습니다.

그들은 둘 다 어렸을 때부터 부동산의 급격한 붕괴로 인해 촉발된 1929년 주식 시장 붕괴의 영향을 목격했습니다. 그들의 부모(나의 증조부모)는 농부였고 그들이 소유한 땅은 본질적으로 가치가 없게 되었으며, 이것이 "더러운 빈곤층"이라는 용어가 파생된 방식입니다.

나의 증조부모님은 당황한 예금자들이 현금을 인출하고 실업률이 치솟으면서 은행 시스템이 무너지는 것을 목격했습니다. 대공황을 촉발하고 악화시킨 것은 호머 호이트(Homer Hoyt)가 묘사한 부동산 거품이었습니다.

…이거 낯익지 않나요?

저는 제 할머니와 증조할머니가 매우 스트레스가 많은 시간을 보내셨다는 것을 알고 있으며 두 분 모두 거의 한 세기를 살 수 있게 해주셔서 정말 감사합니다. 부동산 가치가 곤두박질치던 대공황 당시의 삶이 어땠을지 상상만 할 수는 없습니다.

그들이 1926년에 겪은 동일한 공식은 오늘날에도 동일한 공식입니다.

금리 상승 + 높은 인플레이션 + 은행 위기 + 부동산 가치 하락

그렇습니다. 이 네 가지 모두 1929년에 있었고 오늘날에도 네 가지가 모두 있습니다.

1929년과 같은 은행 붕괴를 피하기 위해 금융 규제 당국은 은행 시스템의 전염을 방지하기 위해 공격적인 조치를 취했습니다. 그러나 iREIT™의 연구에 따르면,우리는 상업용 부동산 산업이 향후 12개월 동안 계속 악화될 수 있다고 믿습니다.Jamie Dimon도 동의합니다.

"...이 경우 오프사이드(간접적 결과를 뜻하는 월스트리트 전문 용어)는 아마도 부동산일 것입니다. 특정 위치, 특정 사무실 부동산, 특정 건설 ​​대출이 될 것입니다. 매우 고립될 수 있지만 전부는 아닐 것입니다. 은행."

소득 창출 부동산을 위한 상업용 부동산 모기지 시장은 약 4조 5천억 달러에 이르며 전체 은행 대출의 약 80%가 지역 은행에서 나옵니다. Dimon이 언급하는 이러한 "특정" 부문은 미결제 대출의 50% 이상을 차지하는 다가구 대출 및 사무실 대출입니다.

모기지 은행 협회(Mortgage Bankers Association)에 따르면 약 7,280억 달러(전체 대출의 16%)가 2023년에 만기되고, 추가로 6,590억 달러(15%)가 2024년에 만기가 될 것입니다. 시간 재융자 부채 만기.

나도 한때 부동산 개발업자였으며(20년 넘게) 이 환경에서 부채 재융자에 대해 걱정할 필요가 없어서 기쁩니다. 그것은 일종의 사무실 자산 "대불황"과 같습니다.

약 7,280억 달러의 대출이 2023년에 만기될 예정이며 2024년에도 거의 같은 금액이 될 것입니다. 이러한 집주인은 부동산을 재융자하기 위한 돈을 어디서 얻을 수 있을까요?